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A Spin-Offs bate o mercado de acordo com a Investopedia, uma cisão é a criação de uma empresa independente através da venda ou distribuição de novas ações de uma empresa existente ou divisão de uma empresa-mãe. Um spinoff é um tipo de alienação. As empresas que desejam simplificar suas operações geralmente vendem negócios subsidiários menos produtivos ou não relacionados como spinoffs. Você pode ver nossa lista de estoque de spin-off recentemente adicionada do GuruFocus. Ele contém todos os spin-offs que aconteceram desde 2013. De acordo com Joel Greenblatt (Trades. Portfolio) e muitos estudos, os investidores obtêm uma taxa de retorno acima da normal ao investir em subsidiárias recentemente cindidas. Um dos estudos mais comumente citado de Patrick Cusatis, James Miles e J. Randall Woolridge foi publicado em 1993 em The Journal of Financial Economics. Determinou que spin-offs e pais ultrapassaram o índice SampP 500 em média de 30 e 18, respectivamente, durante os três primeiros anos de negociação em ações de spin-off. É verdade. Podemos vencer o mercado se comprarmos ações logo após um spin-off 1. Nós rastreamos quase todos os spin-offs que aconteceram depois de 1 de janeiro de 2009 com base nos dados que tivemos. 2. Calculamos o retorno de uma semana da ação após o spin-off aconteceu e calculamos que o retorno da semana SPDR SampP 500 ETF (SPY) fosse iniciado na mesma data do spin-off. Deduzindo o retorno do SPY do retorno de ações, obtivemos o retorno que as ações superaram o mercado em um período de tempo de uma semana. Calculamos o desempenho superior para todos os spin-offs e encontramos a mediana dos dados. 3. Nós fizemos as etapas similares para calcular os dados de retorno de desempenho de compartilhamento durante duas semanas a 52 semanas após cada spin-off e obtivemos medianas dos dados de desempenho de compartilhamento para todos os períodos de tempo. 4. Todos os preços que utilizamos nesta pesquisa foram ajustados por divisão e ajustados por dividendos. 5. Ignoramos as ações que já haviam sido adquiridas. Para algumas das ações, eles não tiveram um histórico suficiente para calcular os retornos de 52 semanas. Por exemplo, a ex-data da Navient Corp (NAVI) é 1 de maio de 2014. Portanto, nós apenas contamos essa empresa quando calculamos o retorno do resultado de compartilhamento por uma semana, duas semanas e três semanas. Por causa desta questão, tivemos 72 empresas disponíveis quando calculamos a mediana do retorno de desempenho superior durante uma semana. Nós tinhamos 62 empresas disponíveis quando calculamos a mediana do retorno de desempenho superior por 26 semanas e tivemos 51 empresas disponíveis quando calculamos a mediana do retorno de desempenho por 52 semanas. A tabela 1 a seguir mostra as medianas e a média dos retornos de desempenho, bem como o número de empresas disponíveis por 52 prazos. Fonte: banco de dados de GuruFocus, LLC. Na Tabela 1, podemos ver que existem 71 empresas disponíveis para calcular os retornos quatro semanas após a exclusão. Entre todas essas 71 empresas, a mediana do retorno de desempenho de quatro semanas foi de -0,3, o que significa que as spin-offs apresentaram desempenho inferior a 0,3 quatro semanas após a exclusão. A média do retorno de desempenho de quatro semanas foi de 5,27, o que significa que as derivações em média superaram o mercado em 5,27 quatro semanas após a exclusão. A Tabela 2 mostra o número de empresas com retornos de resultados positivos, bem como a porcentagem de empresas com retornos de resultados positivos por 52 prazos. Fonte: banco de dados de GuruFocus, LLC. A partir da tabela 2, podemos ver que mais de 50 dos empresas superaram o SampP 500 após quatro semanas após o spin off. A maioria das empresas apresentou desempenho inferior ao SampP 500 durante as primeiras duas semanas após o spin off. Nós planejamos os retornos médios de desempenho em comparação às semanas para obter o gráfico 1. No gráfico 1, ficou claro que, em geral, no prazo de um mês após o spin-off, as spin-offs apresentaram desempenho inferior ao mercado. Então, começou a superar o mercado pouco a pouco. Quarenta e três semanas depois de terem sido apagadas, as spin-offs superaram o mercado em 11,3, que é o pico mais alto entre as 52 semanas após o spin-off. Isso significa que, se nós investimos 1.000 em spin-offs e as mantivemos por 43 semanas, geralmente geraria 113 mais do que se nós investirimos 1.000 no SPY. Atenção: esta conclusão não é obtida exatamente para um estoque. Este 11.3 é o rendimento médio de desempenho superior para 55 empresas. Houve uma enorme queda no retorno de desempenho após 43 semanas. Quarenta e sete semanas depois de terem sido excluídas, as spin-offs superaram o mercado apenas em 3.13. Em seguida, o retorno de outperformance começou a aumentar novamente. Se investimos 1.000 em spin-offs e os mantivemos por um ano, geralmente geraria 90,9 mais do que se investirimos 1000 em SPY. Nós planejamos os retornos médios de desempenho em relação às semanas para obter o gráfico 2. No gráfico 2, era óbvio que as spin-offs superaram o mercado em todos os períodos de tempo. Isso mostra que as spin-offs superaram o índice SampP 500 em uma média de 25 durante o primeiro ano de negociação em ações de spin-off. Quanto mais aguardamos os spin-offs, mais podíamos vencer o mercado. Dezesseis e duas semanas depois de terem sido excluídas, as quedas em média superaram o mercado em 84,28, o que significa que, se investimos 1.000 em spin-offs e as mantivemos por um ano, geralmente geraria 842,8 mais do que se investirimos 1.000 ESPIÃO. Nós planejamos os retornos de desempenho em relação às semanas para cada spin-off para obter o gráfico 3. No gráfico 3, podemos ver 52 semanas de exclusão, a Altisource Asset Management Corporation (AAMC) superou o SampP 500 em 3.308. O preço da ação foi de cerca de 30 quando caiu. Agora, o preço da ação é de quase 1.000. O Gráfico 4 mostra cada retorno de desempenho de spinoffs por três meses, seis meses, nove meses e 12 meses. Após a Altisource Asset Management Corporation (AAMC), planejamos os retornos de desempenho em relação às semanas para outros spin-offs para obter o gráfico 5 e plotado cada retorno de resultados de spin-offs por três meses, seis meses, nove meses e 12 meses para obter o gráfico 6 . Mesmo descartando a mudança extrema da Altisource Asset Management Corporation (AAMC), ainda podemos ver que a maioria dos spin-offs superou muito o mercado desde que se retirou. De um modo geral, os spin-offs superam o SampP 500 se você os mantiver mais de um mês. Por favor, vá para a Lista de estoques de spin-off para ver toda a lista de spin-offs desde 2013. Os spin-offs superaram por alguns motivos. Para os acionistas, seria melhor separar o antigo negócio de dividendos e o negócio de alto crescimento. Os investidores tendem a investir em empresas mais focadas e de jogo puro. As equipes de gestão das spin-offs têm maior incentivo para produzir, devido a opções de ações e participações em ações, e maior liberdade para iniciar novos empreendimentos, racionalizar operações e compensar despesas gerais. Apenas tenha cuidado, os spin-offs são mais voláteis. Se você não é um Membro Premium, nós o convidamos para uma Prova Gratuita de 7 dias. Sobre o GuruFocus: o GuruFocus rastreia as escolhas de ações e as participações de portfólio dos melhores investidores mundiais. Este site de investimento de valor oferece controladores de estoque e ferramentas de avaliação. E publica artigos diários que seguem os últimos movimentos dos melhores investidores mundiais. O GuruFocus também fornece idéias de ações promissoras em 3 boletins mensais enviados aos Membros Premium. Este artigo apareceu pela primeira vez no GuruFocus. As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as do NASDAQ OMX Group, Inc. 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